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大洗牌!A股周期股股灾,美股科技股股灾,全球股指无一幸免!

环球老虎财经 赵云帆 2017/08/11 20:45 65156
钢铁   周期股   美股   
大洗牌!A股周期股股灾,美股科技股股灾,全球股指无一幸免!
©视觉中国
"中美齐齐股灾,这是一场命中注定的全球资产回调“灰犀牛”。 "

24小时内,美股和A股相继崩盘。


以科技股为主的纳斯达克指数在7月27日“触顶”后,8月10日大幅下跌2.13%,创下2016年9月份以来的单日最大跌幅。


包括所有的科技股巨头,昨日都难以幸免。苹果跌3.22%,谷歌母公司Alphabet跌1.75%,亚马逊跌2.55%,微软跌1.46%,Facebook跌2.21%,奈飞跌3.78%,特斯拉跌2.31%。


中概股同样也遭遇重挫,网易跌幅达9.78%、股价报284.25美元、下跌30.80美元,阿里巴巴跌3.5%,微博跌5.77%。


在美股的带领下,全球股指无一幸免。



 


与美股心有灵犀的是A股。沪指受周期股退潮影响,沪指下跌1.63%,同样创下年内最大跌幅。


而在周期股方面,29只股票跌停,47只股票跌幅超过9%。这些股票,清一色得是化工,煤炭,基本金属和钢铁,整个钢铁板块跌幅达到6%——其俨然是一场周期股灾。


有意思的是,周期行情总龙头方大炭素全天震荡,竟然最终收平。


 


美朝对彪拽下全球估值,中钢协出手一击必杀


 


美股以及全球股市大跌的原因很简单,那就是美朝互喷垃圾话。


周三,朝鲜方面发表态度,将对美国所属关岛发射导弹。


当地时间8日晚,美国总统特朗普在回答记者提问时,对朝鲜发出上任以来最强硬的警告,称朝鲜若威胁到美国,将遭遇到“世界从未见过的怒火和打击”。


几个小时后,朝鲜给出了更激烈的回应。朝鲜人民军战略军9日发表声明称,将考虑用中程导弹对美国关岛周边进行“包围射击”。


10日清晨,朝鲜中央通讯社又发布消息说,朝鲜将于本月中旬“完成有关打击关岛的军事方案”,预计将向关岛发射四枚“火星-12”型中远程战略弹道导弹。


从来不受外部因素影响的中国股市,“周期股灾”就来得很直接了,又是监管部门的一击必杀。


中国钢铁工业协会10日晚上发布一则消息:


针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”,推动钢材现货市场价格走高的现象,中钢协9日邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。参会代表一致认为,当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致,而是拿环保政策说事,这是危言耸听的炒作行为,难免从中渔利之嫌疑。这类炒作行为以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产,不但引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧,或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。


于是,日内期货市场大幅下挫,只有焦炭飘红。螺纹钢、铁矿石、沥青、香蕉、农产品等,都是暴跌的重灾区。


 


中钢协的真实情况?螺纹钢拉动的“新周期”,你信么?


 


就在中钢协说话之前,钢价还处在连环暴涨。


宝钢特钢最高暴涨2000!天工爱和特钢暴涨1000!抚顺特钢最高涨600、西宁特钢涨200、华东主导钢厂——沙钢调价,建材价格上调250元,优线上调200元。


9号中钢协的会议,来了五家钢厂,工信部派了一人参加却没有发言,发改委没派人参加,定性近阶段的现货,期货及股票板块的上涨是异动,并且提示各类资讯机构和网站不要过度地去炒作国家去产能政策。


然而真实情况是协会领导最后总结说,希望大家不要过度看重环保的问题,希望稳定预期,但也强调要坚定不移推进供给侧结构性改革。


河北省省长许勤在接受人民日报记者采访时表示:要把钢铁煤炭去产能作为河北的标志性战役。


可是,资产价格的惯性是,做顶容易,克顶难。


招商徐寒飞对这一轮周期的态度很明确:


当前市场开始对“周期”的成色产生分歧,多商品和炒周期股的投资者认为“周期”持续复苏,而我们则认为并非“周期”,只是“扰动”而已,政策红利带来的螺纹钢暴涨,拉动的“新周期”是我们想要的么?棚改-->地产-->螺纹钢这一传导还能持续多久?博弈未尝不可,资本市场原本就是“赌场”,但是“新周期”变成了“信仰”,靠谱吗?


 


真的将有战争?战争的影响如何?


 


对于如今的局势,招商证券给出了他们的态度:


1. 朝鲜具备核打击的能力吗?


目前看来,朝鲜已经拥有了核武器,不过很可能不具备准确核攻击关岛的能力。


迄今为止朝鲜已经进行了 6 次地下核实验,根据华尔街日报的报导,目前外界估计朝鲜 拥有的核武器数量约 20~60 枚,并将于 2020 年达到 100 枚。不过,朝鲜还需要可靠 的装载核武器打击目标的工具—弹道导弹。


朝鲜分别于今年 7 月 4 日和 28 日两次试射洲际导弹成功。7 月 28 日的导弹飞行约 1,000 公里,落入日本海,成为此次半岛局势升级的导火索。根据导弹弹道的分析表明, 朝鲜的洲际导弹已经具备了覆盖美国本土的能力。不过外界普遍认为,目前朝鲜的弹道 导弹技术并不成熟稳定,且并未掌握小型化核弹头装备洲际导弹的技术。即便朝鲜掌握 了该技术,距离核导弹可靠地发射飞行、准确地命中目标仍然有很长的路要走。


2. 川普的“嘴炮”靠谱吗? 


不过宪法也赋予了美国总统“三军总司令”(Commander-in-Chief of the Army and Navy of the United States)的权力。美国总统往往选择“先斩后奏”,绕过国会直接采取军事 行动;而国会也在决议中避免使用“战争”(war)这个字眼1。因此二战以来美国虽然 从未对外正式宣战,却参与了大大小小多达 20 余次的战争。


川普对反对“核扩散”很认真。早在 1999 年,作为商人的川普在接受电视采访时就对 朝鲜发展核武器进行了抨击。在节目中他表示,愿意以朝鲜的核能力为目标“先发制人” 地发起攻击。他解释称,当大街上有人走近你并拿枪指着你的头时,你肯定会想知道他 的枪从何而来?朝鲜在 3~4 内年就将拥有核武器,可以指向全世界、特别是美国。核扩 散(nuclear proliferation)是美国面临的最大威胁,比经济和社会保障要重要得多。


虽然川普“很认真”而且也有“权力”对朝鲜实施军事打击,不过半岛局势错综复杂, 一旦开火,美国、中国、俄罗斯、日本、韩国都将深陷其中,即便川普“任性如我”,也 需要“三思而后行”。


3. 战争会造成避险嘛?


总体来看,局部战争消息对于资本市场冲击即时但却短暂,金融资产价格一般会在 战争发布的当天调整到位。


理论上,美国对外战争会造成避险资产价格上涨、风险资产价格上升。然而数据似乎并 不完全支持以上逻辑:


(1)避险资产方面,发动战争当天美十年国债收益率平均-1bp(即期影响),一个月后 +7bp(稍长期限影响);黄金当天平均-5.59 美元/盎司,一个月后-9.27 美元/盎司;美 元兑日元当天平均-0.22bp,一个月后-1.01bp。其中,日元走势与逻辑相符(避险需求), 国债、黄金不符。


(2)股票及商品方面,标普 500 指数当日平均-0.41 点,一个月后+6.8 点;CRB 综合 指数当日-0.79 点,一个月后-2.73 点;美元指数当日+4bp,一个月后-23bp;上证综指 当日-23.14 点,一个月后+37.04 点。只有大宗商品走势符合预期。


(3)油价方面,WTI 原油当日-1.49 美元/桶,一个月后+0.29 美元/桶。战争对油价当 天影响显著,长期来看影响不明显。


(综合:招商证券研报,寒飞论债,向小田,钢铁通)


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