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解直锟与覃辉约了个200亿的局,境外资产回A清障了吗?

浙江资本圈5721901/12 14:00

360借壳江南嘉捷速成之后,有关境外资产回A的话题甚受关注。

标签: 借壳上市 A股 上市公司

来源:(ID:capitalzj )


但是,360的借壳案例毕竟极为特殊,究竟是监管层常态化解禁还是特批通道,市场还是捉摸不透。


“浙江资本圈”注意到,近期,香港上市公司华宝国际分拆出来的华宝香精IPO过会了!这对港股分拆回A较具风向标意义。


还有一个重磅案例:宇顺电子11日复牌,拟作价200亿元收购港股星美控股旗下成都润运,交易很可能构成借壳上市。


对于华宝香精,发审委曾对“设置多层股权控制关系是否符合首发管理办法关于股权清晰的要求”等多个问题进行了问询。结果表明,股权架构问题不是实质性障碍。


 



对于子公司在A股分拆上市,“星美”及“天上人间”的创始人覃辉早已蠢蠢欲动。


中植系控盘的宇顺电子,11日宣布复牌并继续推进重大资产重组,拟作价200亿元收购港股星美控股旗下成都润运100%股权,从而转型影院运营。股价应声涨停。


中植系手里有多少壳?一个手怕数不过来了。明天系崩塌后,A股第一资本财团非中植系莫属。


“浙江资本圈”获悉,中植系已与国内顶级投行华泰联合达成深度合作协议,联手在天翔环境等多家上市公司的境外资产收购中抱团作战,一个出钱一个出力。宇顺电子此役重组,华泰联合当仁不让是财务顾问。


话要说回来,如果没有实力超群的中植系介入,宇顺电子的烂摊子要收拾着实不易。买入的标的资产雅视科技,卖了四次才脱手,凭此才保了壳。


关于这个200亿元的局,实际上,中植系解直锟去年3月已向覃辉暗送秋波。彼时,成都润运引入25亿元的战略投资,中植系旗下创泰融元、汇恒赢、汇荣晟砸出了15亿元,获得近10%股权。当时,成都润运的投前估值为135亿元,投后估值160亿元。


俩人是否早谈好了?未知。但如果本次重组完成,必定构成借壳,老板座椅将交给覃辉。


大佬覃辉的故事也蛮多,此处不八卦了。他旗下还在A股拿了个壳——圣莱达,现名*ST圣莱,近期股价惨不忍睹。这家公司做小家电的,上市之后业绩闪崩,老板杨宁恩火速卖壳。


“浙江资本圈”盘算过,杨老板在圣莱达身上套现高达36亿元。与此对应,覃老板入主的成本也是几十亿哪!如今,这笔投资缩水约2/3。



目前的境况,*ST圣莱的资本运作是搞不了了。覃老板只得退而求其次,弃自家的壳不用,转向借它家之壳。


但“浙江资本圈”隐隐觉得,星美分拆上市的前景并不明朗。一来分拆周期超长,不可控。二来借壳上市审核严,成都润运与星美旗下资产关联交易如何解决。


扯得有些跑题了。有关境外资产回A,到底是不是完全没有障碍了呢?


此处不易发挥,援引官方说法:2017年11月3日,证监会新闻发言人高莉在例行新闻发布会上表示:“自2016年5月发布相关新闻口径以来,证监会对A股公司并购境外上市中资企业的有关问题一直认真分析研究。中国证监会重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组。”


看来,还得是根据情况,因股制宜。


所以,此前因监管停摆的长信科技(拟67.5亿购深圳比克动力电池75%股权)、中房股份(忠旺集团借壳)等公司,到底能否突破政策围墙,得拭目以待了。