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南华期货破冰A股,“金融服务实体”孕育期货业新机会?

环球老虎财经 郑灼莹14573807/08 12:30

7月4日,南华期货IPO顺利过会,这意味着其将成为A股第一家期货上市公司,而南华期货作为金融业,在有了资本的帮助下,或将实现更大的突破。

标签: 南华期货 IPO 金融市场

 


7月4日,证监会官方网站发布发审委审核结果公告,据该公告显示,南华期货股份有限公司(以下简称南华期货)顺利通过IPO审核。


目前,A股市场尚无一家期货上市公司,南华期货的过会,意味着A股即将迎来第一家期货业公司。对于此前A股市场来说,说起金融股首先想到的都是银行、券商和保险,却没有一家期货公司。


作为金融市场的重要组成部分,期货与实体经济关联紧密。据了解,期货市场的经济功能是发现价格、套期保值。它既不是间接融资去贷款,也不是直接融资去发股发债,而是靠期货交易中发现的价格和提供的套期保值机会,实现为实体经济服务的功能。


2019年,在中国期货业协会主办的第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上,证监会副主席方星海就表示,上世纪90年代,我国市场化价格改革的需要催生了我国期货市场,可以说,期货市场的设立就是对我国市场化价格形成机制缺失的及时供给。


而期货经营机构是连接市场主体的纽带,是期货市场服务的直接提供者。在深化金融供给侧结构性改革的大背景下,方星海表示:“要加大政策支持力度,大力推进符合条件的期货公司A股上市,提升机构整体实力,培养行业中坚力量。”


A股第一家期货上市公司


南华期货IPO上会后获得通过,这意味着其将成为国内首家A股IPO过会的期货公司。招股书显示,南华期货拟于上交所公开发行不超过7000万股,发行后总股本不超过5.8亿股。


从申报到上会,南华期货历经四年。2015年7月10日,南华期货报送首次公开发行股票招股说明书申报稿,并于2015年11月进行首次预披露。此后,2018年4月进入预先披露更新阶段,最终于2019年7月4日成功过会。


官网显示,南华期货前身为浙江南华期货经纪有限责任公司,成立于1996年5月28日,后被横店集团收购,而南华期货此次过会,成功上市后,也意味着其将成为“横店系”资本在A股的第6家上市公司。


招股书显示,南华期货最早于1996年5月由浙江华电和国有控股企业杭州华能注册成立。1999年1月5日,中国证监会和国家工商总局下发通知:期货经纪公司的发行人需增资至3000万元,但浙江华电和杭州华能双方均无意增资。彼时,横店集团对期货行业业务发展前景具有较高期望,1999年8月,浙江华电将其持有的浙江南华(南华期货前身)45%股权转让给横店高科,将其持有的浙江南华10%股权转让给浙江神马,杭州华能将其持有的浙江南华45%股权全部转让给横店高科。资料显示,彼时股权转让是以1.02079元/股出资额价格进行转让。


2001年5月,公司控股股东由横店高科变更为横店集团。2002年9月,因横店集团内部业务梳理需要,对持有的浙江南华股权进行了调整,将其持有的浙江南华25%股权转让给横店控股,并将浙江神马持有的10%股权,分别转让给横店控股和东方贸易。


此后,又历经数次股转和增资,截至招股书签署日,南华期货由横店集团、东阳横华、北京怡广等11家机构持股,其中横店集团以83.35%的持股比例高度控股,由于企业联合会直接持有公司控股股东横店控股集团70%的股权,故企业联合会是公司的实际控制人,而南华期货的董事长徐文财企业联合会的副会长。


市场布局


南华期货将成为A股第一家期货上市公司,但其从递交招股书到过会已经过4年时间。中国期货业协会最新统计资料显示,2014年-2015年,全国期货市场累计成交量和累计成交额增长迅速。彼时,南华期货就开始准备IPO,但其于2015年7月递交招股书之后,便陷入了等待期,且一等就是3年,在2018年4月9日才进入“预先披露更新”阶段,于2019年7月4日顺利过会。


官网显示,南华期货注册资本5.1亿元,总资产近130亿人民币,目前其从事的主要业务为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、证券投资基金代销。招股书显示,期货经纪业务对该公司的收入及利润贡献较大,但南华期货在招股中表示,期货公司间竞争加剧,公司的期货经纪业务将面临市场占有率下降的风险。2015年到2017年,境内期货经纪业务市场占有率由2.99%降为1.57%。作为国内老牌期货公司之一, 南华期货也是早早开始了多元化业务及境外业务的拓展。


2018年3月提交的招股说明书显示,南华期货已设立多家分公司,包括横华国际金融、南华资本、南华基金等。其中横华国际金融是2006年3月经中国证监会批准成立的全资子公司,是南华期货开展海外金融服务的重要平台,横华国际于2007年6月获得香港证监会批准在香港经营香港及国际期货业务,同年9月5日正式营业。截至2018年8月,南华期货分别在中国香港、美国芝加哥、新加坡及英国伦敦四个等重要国际金融中心设置分支机构;


南华基金于2016年10月18日由中国证监会核准设立,是国内第一家由期货公司全资控股的公募基金管理公司。南华期货通过南华基金开展公母基金募集、销售、资产管理等业务。建立的南华资本主要开展的业务是做市业务、定价服务业务、基差业务等。


南华期货在预披露的招股书中表示,本次募集资金在扣除发行费用后,将全部用于补充公司资本金等用途,而南华期货其在招股书中业表示,在我国期货公司以净资本为核心的监管体系中,拥有较强的资本实力有利于提高公司的盈利能力和竞争力。


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