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腾讯投资挂号网的用意何在?

财经作家 Dr.2 2014/10/29 15:49 7022
腾讯   互联网医疗   
 腾讯投资挂号网的用意何在?
©视觉中国
"腾讯领投挂号网,一方面是为了抢占移动端入口,与阿里等移动医疗领域的竞争对手相抗衡;另一方面,腾讯的巨量融资是为了推进微信的移动支付场景,将其作为一个工具,快速进行移动支付生态链的完善,为移动金融帝国梦提前布局。"

腾讯领投挂号网,一方面是为了抢占移动端入口,与阿里等移动医疗领域的竞争对手相抗衡;另一方面,腾讯的巨量融资是为了推进微信的移动支付场景,将其作为一个工具,快速进行移动支付生态链的完善,为移动金融帝国梦提前布局。


挂号网宣布获得腾讯领投的巨额融资,但是坊间传出多个版本,他们潜在的竞争对手丁香园公开跳出来指责其虚报,认为其只有大约5000万美金左右的融资标的。Dr.2很早就知道挂号网与AT在接触,大约一周前得到一个版本是,廖杰远对挂号网投后估值6亿美金,腾讯领投,启明与晨兴跟投共1.2亿美金占20%左右的股份,那么刚才腾讯科技自己的采访宣布金额为1.065亿,可能是谈判后互相妥协的结果。我认为此版本基本属实,至于冯大辉说什么如果腾讯真的巨额投资需要上市公司公告,属于不懂装懂,因为腾讯系有不少产业投资基金,有点像马云的云峰基金一样,属于独立实体,投资谁并不需要上市公司公告,但是可以做为特别事项进行说明,至于他的自媒体发言,这本质上还是属于公关战的范畴而已,属于商业行为。其实拿钱多少并不意味着未来如何,争这些虚名本身就比较小家子气!


挂号网的前世今生:


挂号网创建于2010年,是卫生部批准的全国健康咨询及就医指导平台官方网站(其有一定的政府背景),具有锚点预约挂号、就医指导、健康咨询、在线支付等功能,近两年完成了两轮融资。


挂号网的前身是中国绿线,成立于2003年左右,主要业务是企业通信服务。但是到2009年左右的时候,其发展并不如意,很多项目都宣告失败。不过彼时,其创始人廖杰远已有近十年的技术积累和大型企业运营经验,随后他转型创立了挂号网,并开始为医院提供信息系统架构和服务。至于他自己说什么由于孩子生病挂号遇到困难,就萌生了一种“情怀”,毅然放下手边的事业去做挂号网,那属于营销故事,大家就随便听听得了。


2009年,卫生部发布了《关于在公立医院施行预约诊疗服务工作的意见》,意见要求,从2009年11月起,所有公立三级医院都要开展实名预约挂号服务。而卫生部相关负责人也明确表示,公立医院均可与第三方中介合作开展预约挂号,但前提是不能向患者收取服务费用。这份文件让预约挂号一时间成为医院标配服务,这也是挂号入口的催生符!所以挂号网恰逢天时地利人和,早一点晚一点都不好,运气刚刚好!当然我是不会告诉你,他们团队有强大的政商背景,和上海卫生局和申康之间的良好关系,所以可以顺利拿下上海市乃至各地的部分优质号源的,不信你去拿拿看。也不会告诉你,他们与电信运营商的渊源颇深,这样在做call center的时候可以让号称数千名客服为其所用的。是吧,我们主要还是要讲艰苦奋斗和屌丝逆袭的故事,这样老百姓喜欢听,也符合营销策略!


挂号网的商业模式推演


既然不让第三方收服务费,那么他们如何完善布局呢?Dr.2研究挂号网一段时间,我认为其商业模式是以预约挂号为流量入口,先吸引患、医院和医生进入平台,然后再在平台上进行“长尾收割”,主要不断为患者推一些商业化产品。其次再与医疗机构和保险公司合作,做保险机构间与医疗机构间的结算,收取服务费以及现金流沉淀的时间差收益,类似机构间的支付宝模式。


具体细化如下:


挂号网自己公开的盈利模式是增值服务付费。第一个是健康管理套餐, 患者看完病后通过付费,挂号网的专家会为患者提供诊后的咨询。第二个是诊中就医“一条龙”服务,这部分是高端服务,主要针对于异地就诊患者,涉及到机票、住宿、接送等全程服务,类似医疗旅游的商业模式。


挂号网的另一个盈利模式是与医疗机构、供应商、药店合作,对患者进行诊断后的服务推介。最后,挂号网还与保险公司合作,为保险公司提供健康管理的服务,这其中还涉及到了商保直付结算,还可以引流保险公司的一部分高净值客户。



团队和运营情况:


除廖杰远外,挂号网现任执行董事长吴炯,曾是阿里巴巴的CTO,重要董事是阿里巴巴前COO关明生。按理说,这两人都是从阿里巴巴集团出来的,而且挂号网总部位于杭州,怎么看都应该是亲A派,而不是亲T派,但是为何最后却是腾讯投资了挂号网呢? 之前业内曾有传言说马云在收购口碑网之后,内部规定: 以后再不投资或是收购阿里前员工的创业项目。Dr.2认为并不是这个原因,对于一个大生意来说,商人说过的话是可以忽略的,好比马云多少次坚称自己的价值观,认为网游手游是精神鸦片,就是为了孩子,就算阿里死了也不会去做!而转身就去运营游戏平台,我估计是因为没有死,所以要去做是吧!至少是为了去遏制腾讯和百度。而真正的原因可能是,阿里已经潜在投资或事实控制了以挂号为入口的其它一些公司(不要来问我,我只能说不知道!),那么支付宝一级入口只能给一家而已,一女不能两嫁吧!


其实,支付宝与挂号网合作一直都存在,在现在支付宝app的服务窗医疗健康分类中还有挂号网的身影,支付宝用户可以直接添加应用。但是自2013年开始,社会对淘宝挂号商业化运作的舆论一直没有停止,因此最终这些合作也渐渐地沉寂了下去,Dr.2觉得其中必然有些不愉快的故事,那么经过恋爱再分手后,就可能不会再回头了,是吧!我估计这也是导致挂号网与阿里合作无疾而终的其中一个原因。


另外腾讯的焦虑,期望收购大杀器来对抗A和B的布局(还有一个和移动医疗无关的重要原因后面讲),出于竞争博弈考虑,也是重要原因,现在移动医疗行业内还没有巨量融资的大体量公司标的,已经越来越少了,行业内出现了哄抢的苗头,就算抬价也不能让对手抢去,就是这个道理,这样就是在与百度争夺丁香园的战斗中,腾讯也是凭借快刀斩乱麻来取胜的,一切都是生意而已,虚伪的人不用高调什么道德与价值观,否则自认为那么高尚的人,你和百度谈那么长时间干啥啊?完事还要踩两脚,以示自己清白!


另外无论廖还是前阿里的两个高层,都是做过大盘,心高气傲的人,不可能接受三毛两毛对价,否则出门都不好意思和亲戚朋友打招呼是吧。所以我也不认为他们会虚报融资金额,因为他们都太骄傲了,骄傲的人干不了这种活,我觉得这一点Dr.2等好同志还是跟他们一样的,哈哈!


经过多方调研,挂号网整个团队大致在300人左右,目前还处于膨胀期。而某知情人士爆料,他们今年大致可以收支相抵,进入到现金流平衡期。那么我对他们的收入预估中枢为7000元人民币左右,按照市销比来计算对价大约50倍,如果算PE,那就惨不忍睹了!所以这就是当前移动医疗企业的市场估值判断,当然主要评估标准还是行业地位和业务弹性,那么有哪个移动医疗企业说自己估值20倍PE,风投机构和上市公司都好像捡了一个大便宜似的,绝对是有问题的!


未来其可能的生态布局:


挂号网与腾讯的直接合作方式将是“微医”,嵌入微信移动支付,预计未来还会将挂号网的医院、医生和腾讯现有的微信和QQ用户打通,形成双向导流。微医平台会从就医流程角度出发,涉及分诊导诊、预约挂号、院外候诊、检查检验报告查询、院内一站式支付及商保直付结算等环节。


据挂号网发布的信息,他已经与全国23个省份、900多家重点医院的信息系统实现连接,拥有超过3000万的实名注册用户和10多万名重点医院的专家,已经服务了上亿的用户。


且不说数据是否有疑问,但是挂号网公布的流量并没有将移动端和网页端分开。也就是说,目前“微医”所带来的流量我们并不能直观地知道。


易观智库8月发布的2014年7月移动健康医疗类APP数据分析中,APP活跃用户数,增速对比的前六名中都没有微医的身影。也就是说,微医的月活跃用户数是低于第六名的好大夫在线的2.8万的。而挂号网“3000万的实名注册用户”目前来看带来的显然还是低频应用的流量。



(数据与图片来源:易观智库)


而挂号网目前的总体资产运营已经比较重,团队庞大,尤其是后端的实体运营服务和call center,而向前端的技术转移还在进行中。其实挂号网是6月份将自己的APP改名为微医的,而Dr.2工作室也已对其进行了多次产品迭代测试,目前产品的问题还是比较多的,里面很多的内容还是空的,当然这是正常研发过程,我们需要进一步跟踪。


腾讯有很强的网络技术,线上与移动端实力,挂号网的重正是腾讯所喜欢的,就和大众点评一样,这是腾讯基因缺乏的。与腾讯相互结合推进挂号网的O2O产业链的完整,BUT,更重要的是,腾讯的巨量融资是为了推进微信的移动支付场景。


我认为,腾讯投资挂号网的主要目的还有一个,就是将其作为一个工具,快速进行移动支付生态链的完善,这也是在为腾讯与阿里所想要终极实现的移动金融帝国布局。至于为了挂号网的发展相比后者的如此大盘,只不过是一朵浪花而已,是达到终极目标的其中之一的板板!


所以我还认为:腾讯投资挂号网中的很大一部分钱,有可能是用来补贴免费挂号政策所带来的现金损失,推进微信移动支付的普及,与阿里支付宝进行贴身争夺,这与嘀嘀打车相类似。都是从各个场景来争夺移动金融布局的“天王山”!


在此次融资宣布之后,挂号入口中影响最大的可能会是健康之路,掌上医院的部分业务,好大夫,华康全景,搜疾病问医生等,当然还有软银最新投资的“去医院”,虽然测试下来他们的产品很一般。而对于许许多多的小公司开发的挂号平台来说,这是一次灭顶之灾。Dr.2推测,根据行业生态的发展,未来以挂号为入口的公司最多会留下五六家左右,剩下的多数还是会死亡。因为像移动挂号入口这种非常简单的,没有任何壁垒和护城河的入口,会被资本以蹂躏的方法玩坏,未来如果还想要进入相关的移动医疗领域,只能选择更复杂和“非标业务”向前推进,逐步建立护城河。在这轮上亿美元融资公开之后,其他的屌丝创业团队再跟进的机会就非常小了,同时行业内还会陆续有一些大标的融资会宣布,一些天真的从业者不要以为这都是对自己有利的,因为对于许多小公司来说,这无疑是一个噩耗,请问现在还有哪个傻冒风投会再去看打车软件?自己慢慢思考吧,而其他的团队即使拿到了一些小额融资,也根本不会有任何作用。同样这对一些整天牛逼哄哄的风投机构一样是打击,也不需要你们整天不懂装逼地议论商业模式,去判断谁好谁坏,什么前景不明啊,基本上没有你们什么事了,再不抓紧投的话,也就不用再去假模假样地看项目了,有时候不做选择也是一种选择。然后你就只能在看台上和老百姓一起指点江山,没有你的发言权了!


有人会问,为什么现在移动医疗行业的融资额越来越大?Dr.2觉得除了资本已经开始焦虑,行业进入了哄抢的阶段以外,还有是因为一些项目可以跟这些巨头产生很大的“协同效应”,有业务互补性,那就可以获得巨额的估值的基础。


我判断,未来腾讯还会开始在挂号入口这块进行巨量投入,这并不是说市场有多大,有时只是为了不让对手,如支付宝的未来医院占据先机,从行业竞争博弈的生态角度来说,这是非常合理的。


(CHRY编辑)


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