洋河“苏醒”股价大涨,重夺白酒老三有望?

环球老虎财经 徐文峰715432020/09/03 12:00

市值刚被泸州老窖超越后,机构就“打气”洋河,业绩疲软下洋河有望重夺“探花”之位吗?

标签: 洋河股份 白酒股 A股

在大市盘整之下,近日白酒板块却不断上冲,表现亢奋。加之中秋、国庆双节的临近,即便刚刚在中报业绩上遭遇全面溃败的洋河股份,也受到了机构的青睐。

花旗最新研报称,尽管洋河股份二季度业绩疲弱,但基于其渠道去库存的早期成果和较低的基数,预计三季度销量将复苏;对公司开启90天的正面观察,并上调目标价39%至160.8元。9月3日早盘,洋河股份一度涨超7%,盘中总市值突破2200亿元。

但在两千亿市值背后,洋河面对的却是疲软的业绩表现。

日前,洋河披露的半年报显示,报告期内,洋河在营收和净利指标上都出现了较大降幅,营收同比下降16.06%至134.29亿元,净利同比下降3.24%至54.01亿元。虽然在收入规模上依然稳居行业第三,但在营收榜前五大酒企中,营收净利双下滑的却仅有洋河一家。

业绩“失速”,洋河在资本市场的表现也不容乐观。8月31日,长期位居酒企市值榜“探花”的洋河,市值被“前任老三”泸州老窖超越。截至发稿,泸州老窖仍以近30亿的差额优势领先洋河。

排名易位,是市场用脚投票的结果,同时也是促使洋河进行反思的契机。

业内人士认为,洋河营收不及预期,依然是去年下半年去库存改革带来的阵痛。当前的洋河仍然处于转型期,旧产品库存尚未彻底释放,新产品预付款还没开始,财报数据不好看在情理之中。

去年开始,随着白酒行业开始回温,面对前期积压下来的渠道库存,洋河采取了控货稳价的策略。2019年5月,洋河主动管理渠道库存,谨慎协调短期高增长和长期良性发展的平衡。并且从去年中秋开始,洋河取消了“一刀切”的销量硬性考核方式,采取弹性、跨期考核,引导各地分公司积极控货去库存。

最新半年报显示,应收账款和应收票据已几乎为0、库存商品较年初减少11亿,表明库存清理成效显著。

不过,对于洋河来说,上述改革举措却是一把“双刃剑”。在库存逐渐消化的同时,洋河自去年三季度至今,营收和净利增幅已经连续四个季度为负。

在前有茅台、五粮液的围堵,后有顺鑫农业、泸州老窖的追击之下,洋河股份能否守住白酒“探花”的地位,尚待时间去证明。

如需转载请与上海鸣应信息技术有限公司联系。未经上海鸣应信息技术有限公司授权,严禁转载或镜像,违者必究。版权合作及网站合作电话:021-80316510